Cina: Brusco rallentamento dell’attività economica in agosto
Macro & Mercati
15.09.2021
L’attività economica in Cina ha rallentato bruscamente in agosto, a causa delle alluvioni e delle restrizioni imposte dalle autorità in luglio ed agosto per il riemergere di alcuni focolai di Covid, oltre che per il mantenimento di alcune politiche restrittive, in particolare nel settore immobiliare.
Le prospettive di breve periodo rimangono piuttosto incerte. Da inizio settembre la maggior parte delle restrizioni alla mobilità sono state rimosse, ma il nuovo aumento dei contagi nella provincia di Fujian solleva qualche rischio sulla ripresa dei consumi. Il rallentamento del settore immobiliare sembra poi destinato a durare, mentre la ripresa degli investimenti nelle infrastrutture sono in parte frenate dall’inasprimento nei controlli del governo centrale sull’espansione del debito dei governi locali.
Alla luce dei dati di agosto abbiamo pertanto deciso di rivedere al ribasso le nostre attese di crescita del PIL del trimestre in corso, dall’1.6% annualizzato (o 6.6% a/a) allo 0.8% (6.4% a/a), ma al rialzo le attese di crescita di Q4 (dal 4.5% al 5.7% annualizzato o dal 4.3% al 4.4% a/a). La previsione di crescita del 2021 resta invariata all’8.5%, mentre sale di un decimale, al 5.6%, la stima di crescita del prossimo anno.
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