FLASH FED
Macro & Mercati
04.05.2023
Come largamente atteso, la Fed nella riunione del FOMC che si è conclusa ieri ha alzato i tassi di 25 pb e segnalato che una pausa nei rialzi è ora probabile, confermando allo stesso tempo che tagli dei tassi nel breve periodo (scontati ormai da qualche tempo dal mercato) non sono coerenti con il proprio scenario centrale.
Powell si è largamente soffermato sulle implicazioni dello stress nel settore bancario, confermando, da un lato, che la Fed considera il sistema bancario “solido e sicuro” e, dall’altro, che le implicazioni in termini di restrizione del credito derivanti dalla crisi bancario contribuiscono a raffreddare l’economia.
Powell ha anche confermato la notevole incertezza relativa all’impatto della restrizione creditizia sull’economia, come già segnalato anche nel comunicato stampa nella precedente riunione di marzo.
La Fed dovrà adottare una strategia di continua valutazione dello scenario economico per le prossime decisioni di politica monetaria. I tassi d’interesse sono ora in territorio certamente restrittivo e i dati economici iniziano a segnalare l’impatto sull’economia della restrizione monetaria, cui si aggiungerà l’effetto della restrizione del credito. D’altro lato, l’inflazione rimane ancora decisamente lontana dall’obiettivo del 2% e il rientro verso l’obiettivo sarà probabilmente un processo lungo.
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